Die Gefahren der Optionen Backdating. Do Sie jemals wünschen, dass Sie die Hände der Zeit zurückkehren können Einige Führungskräfte haben, gut, zumindest wenn es um ihre Aktienoptionen kommt. Um einen Gewinn am Tag einer der Optionen zu gewähren, Einige Führungskräfte einfach backdate setzen das Datum auf eine frühere Zeit als die tatsächliche Gewährung Datum der Ausübungspreis der Optionen auf ein Datum, wenn die Aktie wurde auf einer niedrigeren Ebene Dies kann oft zu sofortigen Gewinnen In diesem Artikel werden wir erforschen, welche Optionen Backdating ist und was es bedeutet für Unternehmen und ihre Investoren. Sie Mitarbeiter Aktienoptionen ist dies wirklich recht Die meisten Unternehmen oder Führungskräfte vermeiden Optionen Backdating Führungskräfte, die Aktienoptionen als Teil ihrer Entschädigung erhalten, erhalten einen Ausübungspreis, der entspricht dem Schlussbestand ist Preis an dem Datum, an dem die Optionen gewährt werden. Dies bedeutet, dass sie auf den Bestand warten müssen, bevor sie Geld verdienen. Für mehr Einblick, siehe Sollte Mitarbeiter mit Aktienoptionen kompensiert werden. Obwohl es schattig erscheinen mag, können öffentliche Unternehmen typischerweise Ausgabe und Preisbestand geben Optionszuschüsse, wie sie es für richtig halten, aber dies hängt alle von den Bedingungen und Bedingungen für ihre Aktienoption zu bezahlen Programm. Jedoch, bei der Gewährung von Optionen, müssen die Details des Zuschusses offen gelegt werden, was bedeutet, dass ein Unternehmen muss deutlich informieren die Investment-Community von Das Datum, an dem die Option gewährt wurde, und der Ausübungspreis Der Sachverhalt kann nicht unklar oder verwirrend sein. Darüber hinaus muss die Gesellschaft auch die Kosten der Optionsscheine in ihren Finanzwerten ordnungsgemäß berücksichtigen. Wenn das Unternehmen die Preise der Optionen festlegt, Der Marktpreis, werden sie sofort einen Aufwand generieren, der gegen Einkommen zählt Die rückwirkende Sorge tritt auf, wenn das Unternehmen nicht die Tatsachen hinter der Datierung der Option offenbart Um mehr zu erfahren, lesen Sie die True Cost of Stock Optionen Die Kontroverse über Option Expensing und Ein neuer Ansatz zur Equity-Kompensation. Kurz gesagt, es ist dieses Versäumnis zu offenbaren - anstatt den Backdating-Prozess selbst - das ist der Crux der Optionen, die Skandal rückgängig machen. Wer s to Blame Um klar zu sein, die Mehrheit der öffentlichen Unternehmen behandeln ihre Mitarbeiter Aktienoptionsprogramme in der traditionellen Art und Weise, dh sie gewähren ihren Führungskräften Aktienoptionen mit einem Ausübungspreis oder Preis, bei dem der Arbeitnehmer die Stammaktie zu einem späteren Zeitpunkt erwerben kann, der dem Marktpreis zum Zeitpunkt des Optionszuschusses entspricht. Sie auch vollständig Diese Entschädigung für Anleger offen zu legen und die Kosten für die Erteilung der Optionen aus ihren Erträgen abzurechnen, wie sie im Rahmen des Sarbanes-Oxley Act von 2002 erforderlich sind. Aber es gibt auch einige Firmen, die die Regeln gebeugt haben, indem sie beide verbergen Rücktritt von Investoren, und auch nicht, die Zuschüsse s als Aufwand gegen Einnahmen zu buchen Auf der Oberfläche - zumindest im Vergleich zu einigen der anderen Shenanigans Führungskräfte wurden in der Vergangenheit angeklagt - die Optionen Backdating Skandal scheint relativ harmlos Aber letztlich, es Kann sich als sehr teuer für die Aktionäre Um mehr zu erfahren, sehen Sie, wie die Sarbanes-Oxley Ära betroffenen Börsengänge. Kosten für Aktionäre Das größte Problem für die meisten öffentlichen Unternehmen wird die schlechte Presse erhalten sie nach einer Anklage der Backdating erhoben wird, und die daraus resultierenden Drop in Investor Vertrauen Während nicht quantifizierbar in Bezug auf Dollar und Cent, in einigen Fällen die Schäden an der Firma s Reputation könnte irreparabel. Andere potenzielle Ticking Zeit Bombe, ist, dass viele der Unternehmen, die gefangen werden Biegen der Regeln wird wahrscheinlich sein Erforderlich, um ihre historischen finanziellen zu reflektieren, um die Kosten im Zusammenhang mit früheren Optionen Stipendien In einigen Fällen können die Beträge trivial sein In anderen können die Kosten in den Zehner oder sogar Hunderte von Millionen von Dollar. In einem Worst-Case-Szenario, schlecht Presse und Restatements können die wenigsten Sorgen eines Unternehmens sein In dieser gerichtlichen Gesellschaft werden die Aktionäre fast sicher eine Klage gegen die Gesellschaft einreichen, um falsche Einkommensberichte einzureichen. In den schlimmsten Fällen von Optionen, die Missbrauch rückgängig machen, die Börse, auf der die Beleidigende Gesellschaftsgeschäfte und / oder Aufsichtsbehörden wie die Securities and Exchange Commission SEC oder die National Association of Securities Dealers können erhebliche Geldbußen gegen das Unternehmen für die Begehung von Betrug erheben. Weitere Informationen finden Sie unter Die Pioniere der finanziellen Betrug. Die Führungskräfte der beteiligten Unternehmen Backdating Skandale können auch eine Reihe von anderen Strafen aus einer Reihe von Regierungsstellen Unter den Agenturen, die an die Tür klopfen könnte, sind die Justizministerium für die Anleger, die ein Verbrechen ist, und die IRS für die Einreichung falsche Steuererklärungen , Für diejenigen, die Aktien in Unternehmen, die don t spielen durch die Regeln, Optionen Backdating stellt ernsthafte Risiken Wenn das Unternehmen für seine Aktionen bestraft wird, wird sein Wert wahrscheinlich erheblich sinken, setzen eine große Delle in Aktionärs-Portfolios. Real-Life Beispiel Ein perfektes Beispiel dafür, was mit Unternehmen passieren kann, die nicht durch die Regeln spielen, können in einer Rezension von Brocade Communications gefunden werden. Die bekannte Datendienstfirma hat angeblich ihre Aktienoptionsgewährung manipuliert, um Gewinne für ihre Führungskräfte zu sichern und dann nicht zu versagen Informieren die Anleger oder die Aufwendungen für den Optionsaufwand sällig Als Ergebnis wurde das Unternehmen gezwungen, zwischen 1999 und 2004 eine aktienbasierte Aufwandssteigerung von 723 Millionen zu erfassen. Mit anderen Worten, es musste das Ergebnis wieder einrichten Gegenstand einer zivil - und strafrechtlichen Beschwerde. Die Gesamtkosten für die Aktionäre sind in diesem Fall erstaunlich. Obwohl sich das Unternehmen weiterhin gegen die Gebühren verteidigt, ist seine Aktie zwischen 2002 und 2007 um mehr als 70 gesunken Problem Nach einer Studie von 2005 von Erik Lie an der University of Iowa nutzten mehr als 2.000 Unternehmen Optionen, die in irgendeiner Form zurückkehrten, um ihre Führungskräfte zwischen 1996 und 2002 zu belohnen. Zusätzlich zu Brocade haben sich einige weitere hochkarätige Unternehmen in die Backdating-Skandal auch Zum Anfang November 2006 hat UnitedHealth berichtet, dass es das Ergebnis für die letzten 11 Jahre neu stimmen müsste, und dass der Gesamtbetrag der Restatement im Zusammenhang mit unsachgemäß gebuchten Optionsausgaben 300 Millionen erreichen oder sogar übertreffen könnte. Wird es weitergehen Während Berichte über vergangene Indiskretionen wahrscheinlich weiterhin auf der Oberfläche sind, ist die gute Nachricht, dass Unternehmen weniger wahrscheinlich sind, um Investoren in die Zukunft zu täuschen Dies ist dank Sarbanes-Oxley Vor 2002, als die Gesetzgebung angenommen wurde, eine Exekutive Sie mussten ihre Aktienoptionszuschüsse bis zum Ende des Geschäftsjahres, in dem die Transaktion oder der Zuschuss stattgefunden hat, offenlegen. Seit Sarbanes-Oxley müssen die Stipendien innerhalb von zwei Werktagen nach einer Emission oder einem Stipendium elektronisch eingereicht werden Haben weniger Zeit, um ihre Stipendien zurückzurufen oder ziehen Sie alle anderen hinter-die-szenen Trickerei Es bietet auch Investoren mit rechtzeitigem Zugang zu gewähren Preisinformationen. Beyond Sarbanes-Oxley, die SEC genehmigt Änderungen an den Listing-Standards der NYSE und der Nasdaq im Jahr 2003 Die die Aktionärsgenehmigung für Entschädigungspläne erfordern, genehmigt auch Anforderungen, die behaupten, dass Unternehmen die Besonderheiten ihrer Vergütungspläne an ihre Aktionäre skizzieren. Die Bottom Line Obwohl mehr Schuldige in den Optionen, die Skandal rückgängig machen, wahrscheinlich entstehen werden, weil Standards wie Sarbanes-Oxley haben Eingeleitet wurde, ist die Annahme, dass es für öffentliche Unternehmen und oder ihre Führungskräfte schwieriger sein wird, die Details der Eigenkapitalvergütungspläne in der Zukunft zu verstecken Um mehr zu diesem Thema zu lesen, schauen Sie sich die Vorteile und den Wert der Aktienoptionen an. Eine Umfrage durchgeführt Durch die Vereinigten Staaten Bureau of Labor Statistics zu helfen, Stellenangebote zu sammeln Es sammelt Daten von Arbeitgebern. Die maximale Höhe der Gelder der Vereinigten Staaten können leihen Die Schulden Obergrenze wurde unter dem Zweiten Liberty Bond Act erstellt. Der Zinssatz, bei dem eine Depotbank leiht Fonds, die bei der Federal Reserve an eine andere Depotbank gepflegt werden.1 Eine statistische Maßnahme für die Streuung der Rendite für einen bestimmten Wertpapier oder Marktindex Die Volatilität kann entweder gemessen werden. Ein Akt des US-Kongresses, der 1933 als Bankengesetz verabschiedet wurde und die Geschäftsbanken verboten hat Von der Teilnahme an der Investition. Nonfarm Gehaltsliste bezieht sich auf jede Arbeit außerhalb der Betriebe, private Haushalte und der gemeinnützige Sektor Die US Bureau of Labor. Options Backdating eine kanadische Perspektive. K Murphy, Executive Compensation in Orley Ashenfelter und David Card eds, Handbuch der Arbeit Volkswirtschaft, Vol. 3, New York Nordholland, 1999.J Hall und KJ Murphy, Die Schwierigkeiten mit Aktienoptionen 2003 Bd. 17, Nr. 3 Zeitschrift für Wirtschaftsperspektiven 49-70. 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In den Vereinigten Staaten, 55 Personen und 17 Unternehmen derzeit Gesicht SEC-Überprüfung über Optionen Backdating Die Strafen und Siedlungen variieren stark In der ersten Aktien-Option Backdating Fall zu Prozess zu erreichen, wurde Brocade Communications CEO Gregory Reyes zu verurteilt 21 Monate im Gefängnis, zwei Jahre Bewährung und Geldstrafe US 15-Millionen für 10 Zählungen von Wertpapieren Betrug im Jahr 2007. Kanada, Backdating Aktienoptionen ist eine Rarität Es gibt einen Grund dafür und es hat nichts mit Wertpapieren Gesetze zu tun Vielmehr die Praxis Der Backdating-Aktienoption ist ein Nicht-Event in Kanada aufgrund der Einkommensteuer Act. Hier ist, wie ein Gesellschafter und ein ehemaliger Vorsitzender einer Bay Street Anwaltskanzlei Partnerschaft Board erklärte es mir vor kurzem. Backdating ist aufgetreten Research in Motion ist ein Beispiel, aber es doesn t tendenziell ein großes Problem in diesem Land Backdating zerstört das Äquivalent von Kapitalgewinn Behandlung und grundsätzlich verdoppelt Ihre Steuer So für die Unternehmen dumm genug, um nicht nur unweigerlich zu scheinen, scheinen sie zu sein Gefangen werden, Zeuge Research in Motion, aber noch wichtiger ist, kanadische ansässige Arbeitnehmer, die dem kanadischen Einkommensteuergesetz unterliegen, mit weit mehr nachteiligen steuerlichen Behandlungen aufgrund der Rückwirkung, als es der Fall wäre, wenn sie die Optionen auf einer herkömmlichen Basis am Markt haben würden Wenn die Aktie ausgegeben wurde. Lassen Sie mir ein Beispiel Wenn Sie ein Angestellter einer Aktiengesellschaft sind und diese Firma gibt Ihnen Optionen für 10.000 Aktien und der Marktpreis heute ist 5 00 pro Aktie, können Sie diese Optionen bei 5 00 ausführen Die Aktien gehen bis zu 8 00, und Sie entscheiden, Ihre Optionen ausüben und Bargeld in Ihrem 3 00 Gewinn, unter unserer Steuerregelung, dass 3 00 Gewinn besteuert wird, als wäre es gleichbedeutend mit einem Kapitalgewinn Der Steuergewinn auf das ist etwa 23 Prozent. Ich war vorsichtig zu sagen, dass der Marktpreis 5 00 war und das Unternehmen die Optionen bei 5 00 ausgestellt haben wir sagen, dass der Marktpreis vor einer Woche war 4 00, und Sie backdate die Optionen auf eine Woche ago. Was passiert Unter unserer Steuerregelung ist, wenn Sie in Bargeld in diesen Optionen um 8 00 gehen, wird der 4 00 Gewinn jetzt als ordentliches Einkommen besteuert und Sie don t erhalten die Kapitalgewinnbehandlung oder deren Entsprechung Sie gehen also von der Zahlung von 23 Prozent Steuer auf Ihre Gewinn zu zahlen 46 Prozent auf Ihren Gewinn. Etwas anderes zu über die Backdating Aktienoptionen zu berücksichtigen Laut Alan Ellman von Labaton Sucharow LLP im Gegensatz zu den typischen Wertpapier-Betrug-Szenario, Optionen Backdating stellt die allgemeinen Räte in den Mittelpunkt der betrügerischen Verhalten. Der General Counsel Ist von wesentlicher Bedeutung für die Schaffung der Aktienoptionen Vergabeplan erklärt die Regeln des Planes für das Management bereitet Aktienoption Stipendien Dokumente, wie einstimmige schriftliche Zustimmungen, die Regisseure verwenden, um formell zu genehmigen Option Stipendien Formulare Formulare mit der US Securities and Exchange Commission Anerkennung der Stipendien und Schilder, die in der Regel angeben, dass die Optionen zum Marktwert der Aktie am Tag der Gewährung gewährt werden. Es ist schwer, sich die Verpflichtung eines Backdating-Systems ohne die Mittäterschaft oder zumindest die Verletzung der Treuhandpflicht vorzustellen Ein Unternehmen s General Counsel. Neben der Manipulation der Dokumentation der Aktienoption gewährt die sine qua non von Backdating, diese allgemeinen Räte oft direkt von der Betrug durch ihre eigenen Empfang von Back-dated Optionen profitiert.
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